컴퓨터 중심의 자동화 된 거래 전략 scorebig

Algo Trading은 1987 년보다 더 큰 사고를 일으킬 수 있습니까?
투자자들이 한 시장에서의 행복감을 한껏 높여 감에 따라 걱정할만한 현실은 1987 년보다 주식이 더 빠르고 심각한 붕괴를 겪을 수 있다는 것입니다. Barron의 보고서에 따르면, 컴퓨터 거래 알고리즘 트레이딩 (algo trading)이라고 알려진이 알고리즘 트레이서의 확산은 위험을 증가 시켰습니다. 주식을 선택하고, 거래를하고, 위험을 완화하고, 변동성에 내기하는 등의 알고리즘으로 알려진 규칙 기반 시스템에 더 많은 돈이 위임되고 있습니다. 한편, 오랜 추억을 가진 투자자는 컴퓨터 중심의 프로그램 거래가 1987 년 붕괴의 원동력 이었음을 상기 할 것입니다. 그러한 자동화 된 전략은 그 당시에는 훨씬 작은 요소였습니다. (더 많은 것을 위해, 또한보십시오 : 자동 무역 시스템의 찬부 양론.)
크고 약해.
Barron 's가 말한 헤지 펀드 리서치 (Hedge Fund Research Inc., HFR)의 데이터에 따르면 2007 년 4 천 9 백 9 십억 달러에서 87 % 증가한 2 천 3 백 9 십억 달러의 헤지 펀드 자산을 컴퓨터로 관리하는 양적 거래 전략이 관리했습니다. 컴퓨터 주도 지수 ETF는 약 3 조 달러에 달하는 투자를 차지한다.
한편, 최근의 추억 속에는 예기치 않은 예기치 않은 유가 하락을 포함한 여러 사건이있었습니다. Barron의 경고에 따르면, 다음 번 큰 매도는 시장에서 점점 더 중요한 역할을하는 빠른 컴퓨터로 인해 더욱 심각해질 수 있습니다. Barron 's에 대한 의견으로 뉴욕의 Marketfield Asset Management LLC의 회장 겸 CEO 인 Michael Shaoul 박사는 "이 시스템은 사람이 의심하는 것보다 더 연약합니다.
독성 피드백.
1987 년 10 월 19 일 블랙데 월요일에 다우 존스 산업 평균 지수 (DJIA)는 508 포인트 (22.6 %) 하락했다. 2010 년 5 월 6 일의 플래시 추락 사고 동안 다우 지수는 약 9 % 하락했으며 S & P 500 지수는 반등하기 전 오후 중반 거래 수분 만에 약 7 % 하락했습니다. 비슷한 사건이 2015 년 8 월 24 일에 일어 났는데, S & amp; P 500이 개막 후 불과 몇 분 만에 5 % 하락했을 때였습니다. 다우 지수는 CNBC 당 평균 거래 약 5 분 만에 약 1,100 포인트 하락한 약 6.7 %를 기록했다. (자세한 내용은 2015 년의 두 가지 가장 큰 플래시 충돌을 참조하십시오.)
1987 년에 Barron 's가 말했듯이 프로그램 매매는 가격을 낮추는 컴퓨터 구동 판매 주문으로 "독성 피드백 루프"를 시작하여 이러한 프로그램에 의해 더 많은 판매가 시작되었습니다. 2007 년 8 월 S & amp; P 500을 3.3 % 하락시킨 정량 자금의 매각은 "Quant Quake"라고 불 렸으며 2015 년 8 월의 플래시 충돌 판에서도 유사한 피드백 루프로 인한 것 같습니다 컴퓨터 화 된 거래, 배런의 관찰.
능숙하지.
매우 똑똑한 사람들은 결함이있는 거래 알고리즘 또는 규칙 중심의 양적 자금을 설계 할 수 있습니다. LTCM (Long-Term Capital Management LP)은 양적 전략을 토대로 구축 된 헤지 펀드였으며 두 명의 노벨 수상자를 파트너로 선정했습니다. 1998 년에 리스크가 높고 레버리지가 높은 트레이딩 전략의 붕괴는 연방 준비 이사회가 구제 금융을 설계 할 때까지 광범위한 시장을 약화 시켰습니다.
스피드 살인.
1987 년의 추락은 프로그램 거래를 주요 원인으로 뒀지 만 그 당시의 대다수의 무역은 오늘날의 표준에 의한 빙하기의 느린 과정을 통해 실행되었는데, 종종 여러 전화 통화와 인간 간의 상호 작용이 필요했습니다. 오늘날 고주파 거래 (HFT)의 출현을 포함하여 시장의 컴퓨터 화가 증가함에 따라 거래는 종종 밀리 초 이내에 처리됩니다. 알고리즘 사이에서 매우 빠른 피드백 루프를 사용하면 판매 압력이 순간적으로 해일로 흘러 프로세스에서 운명을 없앨 수 있습니다. 안전 벨트를 착용하십시오.

컴퓨터 중심의 자동화 된 거래 전략 득점
컴퓨터 중심의 자동 거래 전략 점수 소위 말하는 대형 거래자는 변동성을 이용합니다.
월스트리트 저널, 2015 년 2 월 5 일.
최근의 시장 변동성은 많은 투자자들이 무언가를 평평하게 잡았습니다. 소수의 수상자 중에는 컴퓨터를 가이드로 삼는 상인이있었습니다. 복잡한 자동 거래 전략을 사용하는 헤지 펀드 매니저들은 최근 몇 주간 통화 및 원자재 시장에서 수 백만 달러의 손실을 냈다고 투자자들은 말했다.
CTA Intelligence : 새로운 사무실 이전, 투자 철학 및 2016 년 회사 전망에 대한 QCM 프로필
현대 투자자 : QCM CEO는 2016 년 비디오 인터뷰 시장 변동성 및 현재 환경에서 QCM의 위치를 ​​논의합니다.
닛케이 아시아 리뷰 : "투기꾼들은 원유에 대한 압박을 계속한다". 에너지 변동성 및 유가 하락에 대한 QCM 시장 통찰력.
Citywire : CEO, Aref Karim은 무시할 수있는 인플레이션과 다양한 중앙 은행 정책의 영향으로 느린 성장 환경에 대해 논의합니다.
Bloomberg TV : CEO Aref Karim은 연방 준비 은행과 ECB 간의 정책적 차이와 시장에 미치는 영향에 대해 논의합니다.
투자 유럽 : QCM은 새로운 UCITS 버전의 알파 파이낸셜 프로그램과 규제 된 온실 자금을 통한 투자의 이점을 발표합니다.
HFM 기술 : QCM의 기술 책임자 인 John Witt는 사무실 이전의 큰 기술적 영향을 논의합니다.
Funds Global MENA : ADIA에서의 Aref의 시간에 대한 흥미로운 통찰과 관리 된 미래에 대한 개척적인 투자 Sovereign Wealth investing.
Les Echos : QCM contents vents et marées (CTA 추세 및 QCM의 업계 내 위치 파악)
Realtid : CTA-strategier (스웨덴의 Realtid 간행물에 게재 된 QCM, 토론은 2015 년까지 강력한 성과 중심으로 진행됨)
헤지 (Arece) : 프론트 커버에 Aref 기능이 있으며 시스템을 통한 거래의 장점과 그의 큰 그림 투자 철학에 대해 논의합니다.
eFinancial News : 사업 개발 이사 인 Faaria Kenny는 헤지 펀드 세계의 끊임없이 변화하는 수수료 구조에 대해 논평합니다.
배런 (Barron 's) : QCM은 마이클 샤리 (Michael Shari)가 2015 년 최고의 실적을 거두고 업계에서 몇 년이 지난 후 CTA 복구의 징후가 있는지를 보여줍니다.
Share Radio : Ershadul Haq의 매크로 리서치 소장은 QCM 투자 프로세스 및 알파를 달성하기 위해 회사가 어떻게 노력하고 있는지 라디오를 통해 실시간으로 논의합니다.
WealthBriefing : 양질의 자본 관리가 헤지 펀드 전략, 예측을 제시합니다.
월스트리트 저널의 컴퓨터 중심, 자동 거래 전략 점수는 크게 - QCM.
HFI : Aref와의 간단한 발췌문으로 대안 투자의 진화적인 변화와 QCM의 장래 비전에 대해 논의합니다.
블룸버그 브리핑 : CTA 분야에 대한 투자자의 관심과 2015 년 거시 경제 전망에 대한 QCM과의 Q & A.
Investedge Panel : 체계적인 공간에서 아레 프와 다른 주요 인물들과의 CTA 패널은 CTA와 미래의 부흥 운동에 대해 논의합니다.
Top Traders : Niels Larsen과의 심층 인터뷰 시리즈. Aref는 관리 선물 산업과 QCM 투자 철학에 대한 그의 배경에 대해 논의합니다.
CTA 인텔리전스 : Aref Karim은 장기적인 성공과 QCM이 고전적 경향 추종자 및 최근 인도 주의적 도전과 어떻게 다른지에 대해 논의합니다.
HFJ : 2000 년대 QCM의 탁월한 성과에 대한 통찰력과 투자 모델에서 예술과 과학을 결합하는 것이 가장 강력한 결과를 산출하는 방법.
투자 주간 : 관리 된 선물 공간 및 운영 방식에 대해 자세히 살펴보십시오. 체계적인 투자 형태와 최적의 시장 CTA 거래에 대해 자세히 알아보십시오.
파이낸셜 타임즈 (Financial Times) : CTA의 장기적 포트폴리오 분산기로서 인기가 높아지고있는 기사에서 강조된 QCM.
HFJ : 체계적인 충격의 얼굴에서 관리 된 미래를 통한 비대칭.
Hedgeweek : QCM은 전통적인 시장에서 불확실성이 우세한 관리 선물이 포트폴리오에서 더 큰 역할을하는 것을 봅니다.
위험 요소 : 14 년 역사에 대한 QCM의 투자자 기반 탐구 투자자가 이용할 수있는 QCM의 해외 BVI 차량을 살펴보십시오.
FIN 대안 : Aref Karim이 2000 년대에 강한 성과와 앞서가는 도전적인 환경에 대해 논의하는 Q & A가 위기 이후에.
IPE : Aref가 CTA에서 신호의 시간적 다양성을보고 위험을 분산시키는 체계적 공간을 깊이 바라 봅니다.
투자 주간 : QCM은 UCITS III로 소매 시장에 진입하여 투자자가보다 유동성있는 규제 투자 차량에 접근 할 수있게합니다.
Citywire Wealth Manager : QCM은 규제가 많은 액체 육상 운송 차량을 제공하기 위해 DB Platinum IV UCITS 플랫폼을 시작합니다.
Barron 's : 추세를 따르고 QCM의 큰 그림 투자 철학에 대한 통찰력.
HFI : Aref와의 짧은 발췌는 1987 년의 주가 추락을 논의하고 대체 투자에 대한 패러다임 변화가 Sovereign Wealth funds (ADBA)
Eurohedge : 1990 년대에서 2000 년대까지 QCM의 성장기를 들여다보십시오. Aref Karim은 QCM 투자 전략에 대해 논의합니다.
강력한 포트폴리오 다변화 : Brexit에서 QCM의 포트폴리오 포지셔닝에 대한 연구.
멕시코 페소에 대한 더 많은 위험 : 2016 년의 성장 예측에 미끄러지는 페소 통화 및 그 영향에 대해 논의하는 스티븐 하워드 무역 담당 책임자의 생각
연금과 투자 : 알 수없는 사람들에게 적응. CEO & CIO, Aref Karim & Ershad Haq의 연구 책임자가 공동으로 작성한 아이디어.
HFJ : 체계적인 투자의 견고성과 모델 구축의 복잡성에 대해 논한 QCM 공헌 사상.
연준, 노동 및 요율 : 고용 데이터에 중점을 둔 QCM 연구 자료와 장기적으로 급여가 지속적으로 증가 할 수 있는지 여부.
투자 유럽 : Quantamental 솔루션. 완전히 체계적인 모델에서 기본 가치를 주입하는 방법에 대한 Aref Karim의 탐험.
Portable alpha : Aref Karim & Ershad Haq는 관리되는 미래가 효과적인 휴대용 알파 플랫폼의 핵심 구성 요소를 어떻게 형성하는지 설명합니다.
Managed Futures를 통한 비대칭 성 : QCM 사고는 모델이 시스템의 충격과 테일 위험을 어떻게 처리 하는지를 검사합니다.
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가장 최근 2 년 중 20 만 달러를 초과하는 소득을 가진 개인 가입자 또는 그 해의 각 30 만 달러를 초과하는 배우자와의 공동 소득이 있고 그 소득 수준을 초과하는 소득을 합리적으로 기대하는 개인 가입자 현재 연도 (Keogh Plan, IRA 또는 IRA 롤오버 가입자의 개별 참가자 포함);
총 투자액이 5,000,000 달러를 초과하는 회사에 특정 투자 목적으로 설립 된 회사 또는 회사
SEC 규정 D의 규칙 506 (b)에 정의 된 바와 같이 정교한 사람이 구매하는 총 자산이 5,000,000 달러를 초과하는 회사에 투자하는 특정 목적을 위해 형성되지 않은 신탁;
보험 회사 또는 등록 된 투자 고문 중 하나 인 ERISA 섹션 3 (21)에 정의 된 계획 수탁자가 투자 결정을 내렸거나 계획의 총 자산이 5,000,000 달러를 초과하는 경우 ERISA 플랜 또는.
위의 (a), (b) 또는 (c) 항에 따라 모든 주주가 공인 투자자 인 기업 또는 SEC 규정 D의 규칙 501 및 해당 '푸른 하늘'에 따라 '공인 투자자' 기준.
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JPMorgan, 컴퓨터 기반 트레이딩 (FB, AMZN)에 기술 매각
JP 모건 (JP Morgan)에 따르면, 양적 전략이나 자동화 된 거래 시스템의 사용을 포함하는 컴퓨터 기반 거래가 증가하고 있으며 주식 시장 가격 변동이 커지고있다.
CNBC가 화요일에 고객에게 보낸 메모에 따르면 중개 회사는 수동적 및 양적 투자가 10 년 전보다 2 배 이상 증가한 주식 거래량의 60 % 이상을 차지한다고 전했다. 이와는 대조적으로 개별 주식의 비즈니스 펀더멘털을 신중하게 분석하여 투자 결정을 내리는 근본적 임의 투자자는 현재 주식 시장에서 주식 거래량의 단지 10 %를 거래하는 책임이 있습니다.
JP 모건 (JPMorgan)의 양적 및 파생 상품 글로벌 조사 책임자 인 마르코 콜라 노빅 (Marko Kolanovic)은 "주가 움직임을 설명하는 근본적인 내러티브가 풍부하지만 주식 투자자의 대부분은 주식 특정 펀더멘털을 기반으로 주식을 매매하지 않는다. (알고리즘 트레이딩의 기초 : 개념과 예제를 참고하십시오.)
기술 매각은 기계에 대한 비난입니다.
양적 전략이나 컴퓨터 알고리즘의 사용 여부에 관계없이 기계 중심의 거래를 만들기위한 산업 전반으로의 급속한 변화는 때로 예측하기 어려운 산업 및 개별 주식에 대한 좌절, 대규모 매각 및 이해 관계 형성으로 이어집니다. 한 가지 예가 최근의 기술주의 큰 하락이다. (무엇이 광범위한 분야의 매각을 유발 하는가?)
지난 금요일, 월가의 최고 실적 섹터를 가로 질러 시장 가치 하락으로 140 억 달러가 닦아졌습니다. JP 모건은 파산으로 인한 파산은 자동화 된 매매 기계에 의해 유발 된 것으로 보아 나스닥 주식의 인기 상승이 과도한 밸류에이션을 유도했다.
"낮은 Vol 및 성장에 대한 상승 압력, 그리고 Value 및 High Vol에 대한 하락 압력은 6 월 초 (월간 변동성)에 최고조에 달했고, 그 다음에 곧바로 FANG 주식을 끌어 당기면서 뒤로 물러 섰습니다."- Facebook (FB), Amazon (AMZN ), 넷플 릭스 (NFLX) 및 구글 부모 알파벳 (GOOGL) "이라고 밝혔다.
기술 주식이 손실을 회복 한 이후 Kolanovic은 자동화 또는 양적 투자의 증가가 앞으로도 주식 시장의 행동을 변화시킬 것이라고 경고했다. "빅 데이터 전략은 점점 더 전통적인 기본 투자에 도전하고 있으며 향후 수년간 변화의 촉매제가 될 것"이라고 그는 말했다.
콜라 노빅 (Kolanovic)은 양적 투자는 종종 두려움, 탐욕과 공포에 의해 좌우되는 전통적인 거래자보다 변동성이 덜한 경향이 있다고 덧붙였다. 보다 합리적인 거래가 증가하면 시장이 점차 안정화 될 것이므로 가치 투자자가 잠재적으로 과매도 상태 인 주식을 식별하기가 어렵습니다.

컴퓨터 중심의 자동 거래 전략 점수
헤지 펀드가 세계 경제 동향의 주인으로 대중적으로 인식되고 있음에도 불구하고, 이들 매니저는 일반적으로 개별 시장이 어디로 향하는 지에 대해 강한 견해를 갖고 있지 않습니다. 대신에 컴퓨터 모델을 사용하여 어느 가격이 계속 오르락 내리락 할 것인지를 예측하기 위해 상당한 레버리지 (차입금)를 사용하여 기세에 따라 투자합니다. 헤드 라인을 정확하게 예측하지 못하는 경우에도 큰 효과를 거둘 수 있습니다. 예를 들어 골드만 삭스 그룹 (Goldman Sachs Group)의 파트너 인 이완 커크 (Ewan Kirk)가 설립 한 약 50 억 달러 규모의 캔터브 캐피털 (Cantab Capital)은 지난 1 월 13 %의 수익률을 기록했다고 투자자 문서 및 회사 관계자는 전했다.
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